基差是指 某一特定商品在某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格，基差为负值；现货价格高于期货价格，基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。
基差包含两个主要成分：
时间和空间
时间：反映两个不同交割月份间的持有成本，包括储藏费、利息、保险费和损耗费等。其中，利率变动对持有成本的影响很大。
空间：反映现货市场与期货市场间的运输成本，即同一时间里两个不同地点的基差不同。
基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险。因此，套期保值者在交易过程中应密切关注基差的变化，并选择有利的时机完成交易。
总结来说，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标，对于理解和应用套期保值策略具有重要意义。