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标准券是什么

原创2025-06-20 00:44:05

标准券是指在 证券回购交易中用于回购抵押的标准化国债券(综合债券)。它是由证券交易所或同业拆借中心根据证券经营机构的债券账户中的债券(包括国债或企业债)存量,按照一定的折算率折合相加而成的一种虚拟的回购综合债券。标准券的主要作用是确定可以利用回购交易进行融资的额度。

标准券的特点包括:

标准化程度高:

标准券的折算率和计算方法由证券交易所或同业拆借中心统一制定,具有高度的标准化程度,方便了交易双方的操作。

风险较低:

标准券的抵押物是高质量的债券,风险相对较低。此外,标准券的交易规则和监管制度也比较完善,进一步降低了交易风险。

融资成本低:

标准券的利率通常低于其他短期融资方式,因此融资成本相对较低。此外,标准券的交易流程比较简单,减少了不必要的中间环节,降低了交易成本。

流动性好:

标准券在证券交易所或同业拆借中心进行交易,具有较好的流动性。这使得标准券成为一种比较方便的短期融资方式。

标准券的折算率计算公式有两种:

1. 国债标准券折算率 = 上期平均价 × (1 - 波动率) × 97% ÷ (1 + 到期平均回购利率 ÷ 2) ÷ 100。

2. 企业债及其他债券标准券折算率 = 上期平均价 × (1 - 波动率) × 94% ÷ (1 + 到期平均回购利率 ÷ 2) ÷ 100。

通过标准券交易,投资者和融资者可以实现方便快捷的债券抵押融资和资金使用。

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