当前中国股市面临多重挑战，以下是几个主要问题：
体制和监管问题
股指期货的推出导致机构利用制度漏洞进行套期保值，加剧了市场的做空机制。
制度上只允许做空，不允许做多，导致多空单严重不平衡。
交易制度（如T+0与T+1）的不对等，以及IPO制度的不公平，都是体制上的弊端。
监管层未能有效防止造假公司盛行和老鼠仓等问题。
投资行为
投资者普遍缺乏价值投资理念，过分关注短期获利，导致市场投机行为严重。
股票定价机制
国有股和法人股不流通导致流通股价格与指数加权计算之间存在偏差。
市场情绪与外部因素
全球经济衰退担忧、地缘政治紧张局势等外部因素对股市造成影响。
某些政策变动或市场消息不及预期，也会引起市场的波动。
历史表现
中国股市长期呈现熊市，与国民经济的表现不完全同步，显示出政策市的特征。
其他市场影响
日元套利交易的清盘、巴菲特抛售重仓股等事件也对全球股市产生了影响。
综上所述，中国股市的问题复杂，涉及体制、监管、投资行为、市场情绪和外部因素等多方面。解决这些问题需要系统性的改革和政策调整，以及投资者信心的重建。