私募基金在中国是 合法的，但需要遵守一系列法律法规和监管要求。以下是具体分析：
合法合规要求
私募基金必须通过中国证券投资基金业协会的私募基金登记备案系统办理登记备案手续。未履行备案手续的不得从事私募基金业务活动。
私募基金管理人需要具备相应资质，并可能需要律师事务所出具的法律意见书。
区别与限制
私募与非法集资有本质区别。非法集资是非法的，面向一般大众集资且资金所有权发生转移，特别是当募集人数超过50人时，可能构成非法集资。
私募基金则受到较为严格的监管，不能公开进行募资活动，且必须遵守《公司法》《合伙企业法》等相关法律。
合法形式
阳光私募是私募基金的一种形式，通过合法的信托公司以设立信托产品的形式出现，资金监管有保障，受到信托法等法律约束。
其他私募（非阳光私募）由于缺乏合法途径和资金监管，风险较高，投资者需格外谨慎。
监管与运作
私募基金在中国法律框架下是受限的，但并非违法。合规运作的私募基金可以获得证监会批准，投资多种资产。
私募基金需要遵守《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规，且必须进行备案。
综上所述，私募基金在中国是合法的，但必须严格遵守相关法律法规和监管要求，否则可能面临法律处罚。投资者在选择私募基金时，应仔细评估其合法性和风险控制能力。