“牛逼”一词的来源有多种说法，以下是几种较为可信的解释：
吹牛皮的讹传
“牛逼”一词来源于“吹牛逼”的省略，而“吹牛逼”则是“吹牛皮”的讹传。古时渡河有一种牛皮筏子，需要往里吹气，因此有人吹嘘自己能一个人吹起来，这就是“吹牛皮”的由来。后来，“吹牛”逐渐演变成了形容人说话夸张、不切实际的俗语，进而发展出了“牛逼”这个词，用来形容某人或某事非常厉害、超乎寻常。
母牛的外生殖器
“牛逼”的“逼”字，本意是指母牛的外生殖器。由于在网络平台上对生殖器进行屏蔽，人们不得已用“牛逼”来代替。此外，还有“牛X”、“牛叉”等变体。
宋朝时期
在宋朝时期，由于丧失了养马地，对牛的保护非常严格。吃牛肉在当时被视为一种奢侈，类似于现在叼根烟显示自己很酷。因此，“牛B”一词可能来源于宋朝，用来形容那些重要且厉害的人物或事物。
慈禧太后的故事
慈禧太后在八国联军侵入北京时，因一群牛挡在桥中间而焦虑，询问这是什么东西，小太监回答为“牛B”，这个趣事使得“牛逼”一词广为流传。
《老子》中的“玄牝之门”
“牛逼”一词最早出自《老子》中的“玄牝之门，是以天地根。绵绵若存用之不勤”一句。这里的“玄牝之门”指的是世界由无到有时候的混沌状态和神奇之力，但显然不能翻译为“牛逼是天地的根本”。因此，这个解释属于望文生义。
北方方言和生活习语
“牛逼”是北方方言和生活习语，略带粗口，形容对方行为上或认识上的一种状态，多指出语者的发自内心的感叹，赞赏很厉害的意思。这个词在网络上也广泛使用，简称为“牛B”或“NB”。
综合以上几种解释，“牛逼”一词主要来源于“吹牛皮”的讹传，并且与母牛的外生殖器有关。这个词语在宋朝时期开始流行，并且因为慈禧太后的故事而广为流传。此外，“牛逼”在《老子》中的“玄牝之门”也有其出处，但更多是望文生义的解释。