融股通是否合法，根据提供的信息，存在不同的观点和解释。以下是相关信息的梳理：
非流通股流通问题
根据证券法，非流通股是不能流通的。
融股通允许非流通股出借给机构卖出，这实际上可能导致了非流通股的变相流通，从而可能违反了证券法。
融股通的性质
融股通被描述为规章制度性质，规章制度不能违背法律。
证监会责任
如果证监会知法违法或不知法违法，这可能是一个严重的错误，需要进一步的调查和解释。
赔偿责任
如果融股通确实违法，那么由此造成的损失应由责任方赔偿。
转融通问题
转融通本身也被认为违法，因为它违反了《证券法》和《物权法》。
它可能扰乱了证券市场的交易秩序，并导致股票物权错位。
其他观点
讨论中可能忽视了持股5%以上的大股东将股票借给机构卖出的合法性。
综上所述，根据提供的信息，融股通可能存在问题，因为它可能违反了证券法和物权法的相关规定。然而，这些信息可能并不全面，且存在时效性，因此建议咨询专业法律人士或相关监管机构以获得最新和准确的信息。