日本股票市场相对较少人投资的原因可以归纳为以下几点：
长期通货紧缩：
日本经历了长期的通货紧缩，导致股市表现不佳，影响了投资者的信心和兴趣。
高杠杆投资：
许多日本家庭和企业过度杠杆投资于住宅和土地资源，导致家庭债务负担沉重，限制了股票投资能力。
外资高度介入：
外资企业在日本市场的高度参与使得市场定价效率高，散户投资者在其中难以获得利润。
交易规则：
日本股市的交易规则可能对散户不太友好，例如禁止摆大单借势交易，以及实行高收费制度。
经济环境：
日本经济长期停滞，企业竞争力下降，加之近年来的通货膨胀等经营环境变化，使得日本股票的吸引力减弱。
财富效应消失：
经历了20多年的熊市，日本股市的财富效应消失，投资者更倾向于持有现金。
投资者结构：
日本年轻一代对股票的兴趣较低，而年纪较大的群体虽然持有股票，但整体比例不高。
市场情绪：
市场上存在对日本股市的恐惧情绪，投资者可能更倾向于投资海外市场。
企业盈利问题：
日本企业的净资产收益率（ROE）较低，加之销售利润率仅为美国企业的一半，影响了投资者对日股的投资意愿。
这些因素综合作用，导致日本股票市场相对较少人投资