"明月吉时"中的"明月"通常指的是月亮明亮的时候，即月圆之夜。在中国传统文化中，月亮常常象征着团圆和美好，因此"明月"常常用来形容吉祥、美好的时刻。"吉时"则是指吉利、适宜的时刻。

所以，“明月吉时”整体上指的是月亮明亮且吉祥的时刻，通常用来形容一个特别适合庆祝、相聚或者进行重要活动的时刻。