股票行权既不是利好也不是利空，这取决于具体的情况和参与者的立场。以下是详细解释：
行权的定义 ：行权是指持有权证的投资者在权证合约上约定的有效期内，按照一定的价格行使买入或者卖出标的物的权利。行权可以是期货交易中的行权，也可以是股票期权行权。行权对股价的影响
股权激励行权：
如果上市公司实施股权激励计划，到期后股权激励对象行权，则对股价有一定的利空影响。因为行权意味着股权激励对象要卖出股票以换取现金，这会增加流通中的股票数量，减少现金流，从而对股价形成压力。
股指期权行权：对于上证50ETF期权、沪深300ETF期权等合约行权，则对市场和股价没有太大影响。期权合约行权日就是交割日，根据过往股指交割日走势来看，股指期货或期权的交割日一般对股市的影响不大。
行权的其他注意事项
行权期的约定：权证通常都有约定的行权期，投资者需要在约定时间内行权，不可以提前或推后。行权期过后没有行权则权证失效。
市场情绪和预期：期权行权是否能带来利好或利空，还受到市场情绪和预期的影响。例如，如果市场普遍预期某只股票在行权后会表现良好，那么这可能会吸引更多投资者买入，从而推高股价。
综上所述，股票行权本身是中性的，既不是利好也不是利空。它的具体影响取决于行权的背景、市场情绪、以及投资者对行权后市场走势的预期和反应。因此，投资者在面对行权时，需要综合考虑多种因素，做出理性的投资决策。