大刀王五的死因有多个版本，但根据历史记载和传说，他最终是被洋人和清兵围剿中枪身亡。以下是几种流传较广的说法：
被洋人和清兵围剿中枪身亡：
王五在保护康有为和梁启超等维新党人时，因寡不敌众，在一场与清兵和外国侵略者的战斗中，被洋人和清兵用机枪扫射身亡。
在镖局被围困后投降：
王五和镖局其他人被围困在顺源镖局，为了保护其他无辜之人，他选择放弃抵抗并投降，但最终还是被杀害。
在保护民宅时与洋人肉搏：
王五在路过一家民宅时，目睹洋人侮辱女主人，于是与洋人肉搏，在杀死多名洋人后，自己也不幸中枪身亡。
以上各种说法都反映了王五在晚清时期因抗击外国侵略者和参与维新运动而遭受的悲剧。他的死是那个动荡时代许多英勇抗争者命运的缩影