财务杠杆是指企业利用债务融资来增加每股收益（EPS）的变动性，即当企业的息税前利润（EBIT）发生变动时，由于固定融资成本（如利息支出）的存在，普通股每股收益（EPS）的变动率通常会大于EBIT的变动率。财务杠杆的计算可以通过财务杠杆系数（DFL）来衡量，其计算公式如下：
```
财务杠杆系数（DFL） = （EPS变动率）/（EBIT变动率）
```
其中：
EPS变动率 是指变动后的普通股每股收益与变动前的普通股每股收益之差与变动前的普通股每股收益之比。
EBIT变动率 是指变动后的息税前利润与变动前的息税前利润之差与变动前的息税前利润之比。
如果需要考虑优先股股利和所得税率的影响，财务杠杆系数的计算公式可以进一步调整为：
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财务杠杆系数（DFL） = （EPS变动率）/（EBIT变动率）
= （EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）
= （EBIT - I - PD/（1 - T））/（EBIT - I）
```
其中：
I 是利息支出。
PD 是优先股股利。
T 是所得税税率。
这个公式反映了企业的负债程度，即企业的负债与所有者权益的比例。财务杠杆系数越高，说明企业的负债越多，财务风险越大